전환사채의 장점, 단점 및 발행과 주가관계

전환사채란 채권과 주식의 특성을 결합한 상품으로, 채권 보유자가 일정한 조건에 따라 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다. 전환사채는 채권으로서의 확정 이자와 주식으로서의 가치 상승 가능성을 동시에 제공합니다.

전환사채의 장점 단점

전환사채의 장점, 단점

전환사채의 장점

전환사채는 투자자에게 주식으로 전환할 수 있는 권리를 부여하므로 주가 상승 시 수익을 극대화할 수 있습니다. 또한 발행 회사는 일반 사채보다 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있고, 자본잉여금이 증가하여 재무구조를 개선할 수 있습니다.

전환사채의 단점

전환사채는 투자자에게 전환권을 부여하는 대가로 일반 사채보다 낮은 이자율을 적용하므로 주가 하락 시 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 발행 회사는 주식으로 전환될 경우 주식의 희석이 발생하고, 전환사채권자는 전환하기 전까지 주주로서의 권리를 행사할 수 없습니다.

전환사채 발행과 주가관계

전환사채 발행과 주가관계

전환사채는 사채와 주식의 특성을 결합한 채권으로, 채권 보유자가 일정한 조건에 따라 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다. 전환사채 발행은 기업이 자금을 조달하기 위한 방법 중 하나로, 일반 사채보다 낮은 이자율로 자금을 빌릴 수 있고, 자본잉여금이 증가하여 재무구조를 개선할 수 있습니다.

그러나 전환사채 발행은 주가에도 영향을 미칩니다. 전환사채는 주식으로 전환될 가능성이 있기 때문에, 전환사채 발행 소식이 알려지면 주식의 희석 우려로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 2023년 3월 7일 미국 전기차 회사 리비안이 13억 달러 규모의 전환사채를 발행할 예정이라는 소식이 나오자, 주가가 시외 거래에서 8%가량 폭락했습니다. 하지만 전환사채 발행이 주가에 미치는 영향은 일시적이고 단기적인 것일 수 있습니다. 전환사채 보유자는 주가가 전환가격보다 높아야 주식으로 전환하는 것이 유리하기 때문에, 주가가 상승하면 전환사채가 주식으로 전환되고, 주가가 하락하면 전환사채가 채권으로 남아 있습니다. 따라서 기업의 펀더멘털이 좋고 성장 가능성이 높다면, 전환사채 발행은 주가에 큰 타격을 주지 않을 수 있습니다.